珠宝网讯                                    

每月三期

逢10出版

总第 446 期 2018-04-20

铂金市场2017年坚守价值 2018年预期乐观

  世界铂金投资协会(WPIC)在3月8日发布了2017年铂金季刊第四期,分析了2017年铂金市场的供需关系,并为2018年的市场展望提出乐观但谨慎的预测。世界铂金投资协会首席执行官Paul Wilson 为3月1日由世界铂金投资协会(WPIC)、上海清算所属下的大宗商品衍生品协会及上海纽约大学联合举办的中国铂金市场研讨会的成功举办而感到高兴。同时,此次上海之旅,中国投资者对铂金投资的热情和兴趣让他倍感惊喜,Paul坚信,作为全球铂金最大的消费国,中国在铂金市场必将为投资者带来惊喜和新的机遇。这也是他把WPIC第一个国际分支放在上海的战略初衷。

  Paul也提到了南非新一届政府对经济和矿业带来的积极影响,兰特(由南非储备银行发行的货币)对美元汇率开始走强。基于兰特兑美元汇率与铂族金属美元价格的历史相关性,WPIC预计转换成美元计价,南非采矿成本的走高会促进铂金美元价格的提高。

  第四季报修正了第三季报的全年供需预测。在供给端,2017年的全球产量实现年增长1%至801.5万盎司,打破之前第三季报全年供应下跌1%至783万盎司的预测。其中矿业产量增长1%至611万盎司,而回收铂产量增加3%至190.5万盎司。在需求端,全球需求比2016年下跌7%至776.5万盎司,从汽车业到首饰业,工业需求到投资市场都无一例外的小幅下跌。跌幅比第三季报预测下跌6%至784.5万盎司还要多1% (8千盎司)。这些变化导致2017年市场出现25万盎司的供给盈余。

  尽管修正数据是微小的,但是从预期短缺到实际过剩,多少难免会给投资者带来失望。说好的减产,说好的短缺,为什么都不见了?然而仔细阅读第四季度的数据,铂金市场的供需实际已经进入了一个转折点。2017年第四季度全球铂金矿产154万盎司,比2016年同期增加5万盎司,但是比2017年第三季度减少3万盎司(南非有两个矿山在第三季度关闭,影响第四季度及未来的产量。)由于钯金价格在2017年上涨猛烈,促使催化剂回收业务增长强劲,带动铂的二级回收产量比第三季度增加5万盎司。但是首饰铂的回收是却比2016年同期下降22%,因为铂金价格低迷,首饰消费者无意卖出手中的铂金首饰。尽管全年需求下跌8%,但是第四季度需求环比上涨13%。除工业以外的汽车业,首饰和投资都出现了需求反弹,这是鼓舞人心的迹象。

  对于2018年的市场展望,WPIC提出了谨慎而乐观的预测和解读。铂金回收产量预计会继续增加,但是矿山供给会下跌4%至585万盎司,导致2018全年全球供给量同比下滑2%至781.5万盎司。工业和珠宝需求预期上涨,但是被汽车和投资需求减少拖累。因而2018全年需求仅微涨至779万盎司。全球市场供需基本维持平衡(小幅盈余2.5万盎司)。

图一:2013-2018年度供需平衡(千盎司)

  在目前铂金价格低迷的市撤境下,矿山减产会是一个长期趋势。2017年12月,南非铂金矿业公司Sibanye-Stillwater公布将收购另一上市铂金矿业公司Lonmin的意向声明。该声明促成了Lonmin 长期矿产计划的清晰化,即对Lonmin现有老旧矿井进行维护保养,优化资本支出。预计Lonmin的2020年产量相比2017年缩减约30%;同时预期三年内裁员12600人。但是如果收购失败,Lonmin同样面临着矿山关闭的危机,未来是否能够生存下去也将是一个潜在的危险。Lonmin的例子不是孤立的。过去几年,南非一些本应早被关闭的亏损铂金矿井因为政府,劳工和其他利益团体的反对不得不亏损运营。世界上第二大的铂金矿业Implats在其最新财报也披露未来两年将关闭4个矿井,预计减产19万盎司铂金。

  南非铂金矿业公司Northam的CEO Paul Dunne和Impala铂业的前CEO Terence Goodlace在接受外媒Business Day在2018年3月5号的采访时均表示,由于价格低迷,矿山缺少资本投入,未来南非铂金矿业供给会跌破4百万盎司一年(2017年产量是437万盎司)。南非标准银行分析师Leroy Mnguni同意这一观点,指出由于过去五年缺少资本投入,南非铂金矿业供给未来十年会减少1.18万盎司。

  对于矿山关闭而带来的铂金供应不足的观点,也不乏质疑之声。市场上或持有观点认为一旦市场价格转好,矿业预期盈利回升,这些关闭的矿井可以马上恢复采矿。事实上,如果了解南非这些铂金矿井的开采难度和恢复生产所面临的各种挑战,这些断言都为时过早。南非矿产铂金供给的制约将是真实而长期的。基于南非矿业公司面临的挑战和俄罗斯矿山将因冶炼厂升级而减产,WPIC预测全球铂金矿产在2018年将减少4%是保守可信的。在二级回收市场,WPIC则预计产量上涨3%,因为钯、铑价格坚挺,将促进汽车催化剂回收业务。

  在需求端,铂金市场的一个重要挑战就是柴油车的市场前景。作为汽车尾气排放净化技术,柴油车催化剂是铂金的一个重大需求板块。2015年欧洲车厂在柴油车氮氧化物排放的实验室测试数据造假被揭发,引发社会广泛而严厉的负面评论和欧美政府的重罚。同时欧洲政府对柴油车的支持态度也发生重大转变,相继出台了一系列的政策,极大地冲击了柴油车在欧洲的市常但事实上,柴油车对二氧化碳减排的贡献是无可争议的。通常情况下柴油车的碳排量比同类型的汽油车低20%。2017年英国轻型汽车的碳排量自1997年以来首次上升,这和英国柴油车占有率下跌不无关系。所以欧洲国家在考虑控制或减少柴油车市场占有率的同时必然会面对碳排放增加的困境。这也是为什么世界铂金投资协会坚信,如果欧洲车厂能够坚持提高处理氮氧化物污染的技术(事实上欧洲车厂已经在做了),那么柴油车在欧洲乃至全世界的前景并非如他人所言如此悲观,因为其在燃油经济效率和碳排放上相对于汽油车而言依然占据优势。尽管全球柴油车催化剂的铂金需求在2017年下跌3%至339.5万盎司。欧洲作为全球柴油车的最大市场,其份额连续6年下跌,但柴油车依然占据将近50%的汽车市场份额。但是短期而言,WPIC不敢过于乐观,预测汽车催化剂领域的铂金需求将维持目前缓慢下跌趋势,会在2018年继续下跌3%。

  铂金需求面临的另外一项挑战就是铂金首饰行业。全年来看,2017年全球首饰用铂下跌2%,尽管世界其他地区需求(特别是印度市场)呈现上涨,但是无法抵消中国市场的跌幅,毕竟中国是全球铂首饰最大的消费市场然而在2017年第四季度,中国珠宝首饰市场呈现回暖迹象:周大福第四财报显示同店销售增长5%,六福珠宝也取得1%的小幅销售增长。国内珠宝行业发展趋势乐观,并已经开始布局三四线城市的业务发展战略。印度和欧美市场也预计因为经济增长乐观,首饰市场需求将持续增长。鉴此,WPIC预测2018年全球首饰用铂需求将小幅增长2%(4.5万盎司)。

  在工业需求端,WPIC预测2018年年度同比需求增幅将达6%(约10万盎司),分别来自石油炼化,化工,玻璃制造及其他工业终端,但是医疗器械和电子产品业需求将保持平缓或微略下滑。投资类需求因为预计日元贬值推高铂条日元价格而影响需求,预测下滑1万盎司。

图二:全球铂金供需及地面库存概要-年度对比(数据来源:SFA(Oxford))

  2018年对于铂金投资者将是机遇与挑战并存的一年。挑战来自于市场对铂金的负面情绪,而非供需基本面。机遇则来自于各种迹象表明的市场拐点,包括投资减少,矿山关闭及珠宝和工业需求的复苏。但是如果我们拉长时间轴可以发现,铂金价格在过去几年的徘徊以及与金,钯等贵金属比价来看,已经奠定了一个坚实的中长期底部。

  在需求的远景上,大部分人还没有认知到铂金在氢燃料电池车的催化剂应用及未来巨大的需求前景。WPIC在季报上简略提到燃料电池技术发展在2018年对铂金的需求主要来自日本和美国。然而在中国,氢燃料电池车已经被纳入新能源汽车产业政策,受到国家的产业政策支持。近日,由国家能源集团牵头,联合17家机构共同发起的中国氢能源及燃料电池产业创新战略联盟成立。武汉大力布局规划氢能产业,将以武汉经开区为核心,打造氢能汽车之都和世界级新型氢能城市。上海计划在2020年前运营3000辆氢燃料电池公交车。广东佛山和云浮将在2018年底建设22座加氢站。中国氢能理事会预计全球2030年氢燃料电池乘用车销量将达到新车销量的近3%, 这个比例在2050年将增长至约35%。2030年氢燃料电池车全球销量将高达400万辆。国内外氢燃料电池产业的发展必将给铂金市场带来深远影响。

  我们重温一下WPIC研发总监Trevor Raymond今年3月1日在中国铂金市场研讨会上展示的一张预测氢燃料汽车行业发展对铂金需求的情景分析图。他假设随着科技进步,氢燃料电池车载铂量下降到平均每辆17.5克。如果氢燃料电池车占到全球汽车销售份额的6%,那么仅仅是这个行业将产生355万盎司铂金的额外需求。

图三:氢燃料电池车的铂金需求情景图(来源:WPIC演讲稿)

  WPIC2017年第四季度报告给我们带来了小小的失望,但是瑕不掩瑜,我们看到了第四季度的需求复苏迹象,也看到了2018年市场供需重归平衡的希望。更重要的是从需求的远景,我们看到了铂金投资市场的重大机遇。

黄金行业发展质量再提升 云南黄金产量持续位列全国第四

  去年以来,我省黄金行业在金价震荡小幅上扬和刚性成本快速上涨的形势下,攻坚克难保生产,科技创新促转型,在连续4年完成控制性生产目标的同时,发展质量再次提升。

  自2014年全省实现29.1吨接近规划控制目标以来,我省年产黄金已连续4年实现控制在30吨范围的目标要求。2017年持续实现黄金产量29.85吨,其中,矿产成品金19.82吨,综合回收冶炼副产金10.03吨,超额完成国家下达26吨的指导计划。黄金产量持续位列全国第四。

  目前,全省黄金矿山转型升级取得实质性成效。东川拖布卡黄金矿山获得国家绿色矿山认证,德宏三台坡黄金矿山基本完成数字化矿山改造,镇沅金矿日采选4000吨升级改造、文山斗南黄金矿山环境治理、祥云“难处理金精矿综合回收利用基地”等重大转型升级改造工程项目如期完成。北衙金矿“微细粒金银铁难处理多金属氧化矿选冶联合关键技术”,纳入国家“矿产资源节约与综合利用先进适用技术”推广应用范围。新型环保无氰药剂生产黄金工艺技术全面推广使用,环保安全生产矿产金水平进一步得到保障。全省采矿损失率、贫化率均有下降,选矿综合回收率平均达到80%以上,资源综合回收利用水平进一步提高。

  省黄金管理局相关负责人表示,今年,全省黄金行业将以持续提高发展质量为中心,着力构建结构优化、资源节约、环境友好、绿色安全发展的现代黄金产业体系。持续推动行业从规模速度型向质量效益型转变,加快绿色生态数字化矿山建设,提升资源综合回收利用水平,推广无氰浸化技术,促进生态、环保、安全生产。同时,将持续推动探矿增储投入,保障黄金产业持续稳定发展。

山西省黄金珠宝首饰行业商会在太原成立

 
大会现场
  山西新闻网讯 4月9日下午,山西省黄金珠宝首饰行业商会太原隆重成立,是由黄金珠宝首饰行业的生产加工、商贸企业、个体经营者及个人自愿组织的全省性、行业性、非营利性社会团体。

山西省黄金珠宝首饰行业商会第一届理事会会长刘福民

山西省黄金珠宝首饰行业商会第一届理事会常务副会长兼秘书长米乃平

  商会的宗旨是遵守我国宪法、法律、法规和国家政策,遵守社会道德风尚,充分发挥企业与政府之间的桥梁和纽带作用。“服务企业、规范行业、发展产业”,团结广大黄金珠宝首饰界同仁,积极推动山西黄金珠宝首饰行业发展。

为山西五一百氏黄金珠宝首饰有限公司等单位颁发常务副会长单位牌匾

  在当日举行的山西省黄金珠宝首饰行业商会第一届会员代表大会上,选举产生了第一届理事会成员,山西凯瑞珠宝有限公司董事长刘福民同志当选为山西省黄金珠宝首饰行业商会第一届理事会会长,米乃平同志当选为常务副会长兼秘书长。

传统珠宝消费转型升级 年轻化珠宝品牌成新力量

  近两年来,国内传统珠宝品牌面临着饰品市场占有率不断缩减的困境,新兴的快时尚珠宝品牌却以迅速发展的态势抢占市场份额,国内的珠宝消费群体和消费理念正在转移,80后、90后逐步成为市场消费主力,形成品牌着重覆盖的重点目标市场。

  传统珠宝消费遇冷催生转型升级

  通过近几年国内知名老牌珠宝商的年报数据,不难发现,从2014年起珠宝终端零售的增长速度已有所放缓,甚至呈现利润下滑的趋势。传统品牌市场占有率被压缩,同期以潘多拉、施华洛世奇为代表的轻奢时尚珠宝品牌在国内悄然崛起,受到年轻消费者的热烈追捧。据数据统计,潘多拉2017年销售额同比增长15%,毛利率为75.8%,去年上半年其国内市场销售额同比涨幅104%,业绩翻了超过一倍。施华洛世奇2016年中国区销售额达到17亿元人民币,比2015年同比增长13%,中国成功超过美国成为施华洛世奇最大的市场。

 

  年轻化的珠宝品牌正在成为我国珠宝行业的新兴力量,在同质化产品趋于饱和的市场现状下,新生代珠宝品牌迎合了年轻消费市场,打造差异化的品牌定位和营销策略,在国内珠宝市场占有率增长明显,呈现迅猛发展的态势。

 

  珠宝年轻化与设计升级成新趋势

  相比价格高昂、款式雷同的传统珠宝产品,年轻化、个性化,具有当下潮流特色的珠宝设计已经成为消费主流。过去的消费观念在于品牌和珠宝玉石自身的“性价比”,而新一代消费人群更看重产品外观和品质,让穿戴者能自由地表现自我,凸显自信和个性,赋予时尚达人卓然出众的魅力。

 

  纵观国内珠宝市场变迁,从最初商场百货形式的传统零售终端,到O2O(线上到线下)模式的流行,再到新零售概念兴起,行业在经历一系列分化重组后迎来了互联网的强势来袭,又随着互联网的不断深入呈现多元化的发展格局。未来,针对特定族群或产品品类的新兴业态将呈现明显分化,传统品牌“一统天下”的格局将被改变,珠宝市场将迎来精确细分时代。

当“非遗”遇到珠宝,将产生怎样火花?

  压粉、勾红、上色,一边是非遗传人正在创作的彩塑京剧脸谱;玛瑙、乌金、彩石,一边是鼻烟壶上璀璨夺目的宝石。4月9日,在全国最大的珠宝产业基地罗湖水贝片区的水贝金座大厦,主题为“古韵传承匠心焕耀”的非物质文化遗产走进水贝系列主题展正式拉开序幕。

  据悉,“古韵传承匠心焕耀”非物质文化遗产走进水贝系列主题展由深圳市罗湖区非物质文化遗产保护中心、深圳市黄金珠宝首饰行业协会和深圳市罗湖区非物质文化遗产保护协会主办,由中共深圳市罗湖区委宣传部等单位指导。

  展览持续到4月15日 融合传统文化与现代珠宝艺术

  在透明的人造水晶里,镶嵌了一幅幅灵动而层次鲜明的画,东门街道、地王大厦夜景、罗湖火车站……七八个场景勾勒出深圳改革开放40周年的图景,这是入选了深圳市罗湖区非物质文化遗产名录的“内化油画透壁”技法,造型准确、古朴细腻。

  “眼睛是用国画颜料加胶水画的,瞳孔用丙烯点染,脸部用了4种油画颜料”,“非遗”内画工艺传承人王一帆向记者介绍他在鼻烟壶内画的一幅人像作品,并简单阐述了绘画原理,“一般的画是先画最底层,再慢慢往上画,内画要先画展示在最表面的那一层”。

  这只是“非物质文化遗产走进水贝系列主题展”的其中一个项目。据悉,本次系列主题展为期7天。4月9日—15日,在水贝金座大厦的商场中,有“非遗”泥塑脸谱彩绘传承人林泓魁的作品展示及现场创作;香港珠宝设计师伍贯华以“国粹”为主题创作的珠宝作品展览;“生旦净丑”代表性角色戏剧服装饰品及内涵文化展示;以“脸谱”为主题的首饰珠宝展;各品牌珠宝展等展览。

  “这次系列主题展结合罗湖珠宝设计制造产业基础,进行文化融合和创新发展,同时邀请珠宝设计大师以中国传统文化为主题创作设计珠宝产品”。主办方之一深圳罗湖区非物质文化遗产保护中心主任符史安说。

  当天,水贝金座与罗湖区非物质文化遗产保护中心签订战略合作协议,共同推进深圳非物质文化遗产的多领域开发与多元化发展。

  瞄准产业整合痛点 汲取“非遗”灵感探索新路

  “黄金珠宝产业在深圳20多年的持续发展,使水贝成为全国珠宝行业规模最大、产业链最完整、产业配套最齐全的设计研发中心、生产制造中心、信息交流中心和展示交易中心。”深圳市黄金珠宝首饰行业协会会长杨绍武说。

  然而,珠宝业的发展到了战略转型的关键时期。“长期存在的隐患提醒我们,深圳珠宝行业产能过剩、产品同质化严重、创意设计不足等问题日益突出。解决这些的关键是要做好原创,而原创离不开对创意元素的提升和突破,非遗文化正是原创珠宝设计取之不尽、用之不竭的创意源泉。”杨绍武说。

  据罗湖区委宣传部副部长薛江介绍,截至今年3月,罗湖区共有“非遗”项目11个,其中国家级1项,省级2项,市级4项,区级4项。

  “这些传统非物质文化遗产的色彩搭配、画面设计等元素,都可以给珠宝设计灵感”,现场工作人员指引道,“三楼就有将传统脸谱和珠宝设计相结合的产品展览”。

  “其实痛点不仅在于设计,很多珠宝商家的思维没有转变”。一位业内人士告诉记者,水贝很多珠宝品牌的设计并不弱于一些大品牌,“但他们习惯了‘给别人做嫁衣’。一些大品牌都是来水贝进货,然后贴上自己的牌子售卖,这在业内是被允许的”。

  记者来到三楼的一家珠宝店,店员的第一反应是告知:20件起批。“现在用互联网平台拼单买20件是很容易的事情,而他们却只想着批发,没有思考转型的新方式。这导致珠宝店有好产品,因为宣传成本不够,只能继续走老路。”这位业内人士表示。

2018年珠宝玉器行业的5个新动向

  一直以来,历史和传统都是珠宝玉器设计师们的灵感源泉。从硬币到建筑,工匠们试图通过过去的一切来激发未来传家宝的设计灵感。 随着我国居民生活水平的稳步提高,珠宝玉器行业也因此得以快速发展。

  与此同时,中国珠宝玉器品牌的资产规模和资本规模也都以较快的速度扩张,为珠宝玉器行业未来的发展奠定了坚实的基础。整体来看,珠宝玉器行业,在未来具有巨大的发展潜力和上升空间。

  回顾我国的珠宝玉器行业发展历程,取得了显著的进步。从行业数据统计可知,从2010年到2016年,我国珠宝玉器制造行业收入总体呈不断上涨态势,年均复合增长率高达20.60%。

  在2016年,我国珠宝玉器制造行业销售收入已达4405.38亿元,业内多个珠宝玉器品类消费总量居世界前列。珠宝玉器行业经营效益稳步提升,得益于企业之间的竞争逐渐从“价格战”转向工艺、技术、设计水平以及企业服务质量的提升上。按照这个势头,预计到2022年,我国珠宝玉器制造行业销售收入将达到13350亿元,前景十分广阔。

  仔细分析我国珠宝玉器行业的发展前景,之所以被看好理由为:一方面现阶段的珠宝玉器消费需求较为单一,传统婚庆消费仍是主力。但随着居民对珠宝玉器收藏和日常佩戴需求的提升,整体的珠宝玉器消费能力也将随之提升。

  另一方面,我国珠宝玉器首饰的人均消费水平与发达国家相距较大,随着消费水平的提升和消费意识的增强,也将为珠宝玉器行业的未来发展制造更大的增长空间。因此,综合来看,中国的珠宝玉器行业的有着良好的未来发展趋势。

  每年的行业趋势预测非常重要——我们需要广泛了解自身所在行业的关键事件,并且有足够的洞察力判断出哪些将是最具影响力的事件。下面,我们来看看珠宝玉器行业专家发掘的2018年珠宝玉器行业制造、零售和设计领域的5个新动向。

  从历史中挖掘灵感

  一直以来,历史和传统都是珠宝玉器设计师们的灵感源泉。从硬币到建筑,工匠们试图通过过去的一切来激发未来传家宝的设计灵感。邪恶的眼睛和拉丁的诗句常用来表达保护主题,而中世纪的史前古器物和浮雕贝壳则是代表过去生活方式的神圣象征和标志。

 

  “这一复兴提供了一个连续性的线索,越来越多的设计师开始从历史中寻找灵感,然后将他们自己的风格融入其中,创造出一种独特的混合风格。”珠宝网站创始人和编辑主任马里昂·法萨说。法萨表示,设计师尼格斯·古丽思的装饰性艺术数字和阿尔曼·萨尔基萨恩的“19世纪风格”就是最好的例子。另外,还有大卫·韦伯的珠宝,法萨称其珠宝能带给佩戴者“一场绝佳的奇妙时间旅行”。

  独立珠宝玉器商开启线上销售

  珠宝玉器行业的竞争早就在线上领域展开了,可以说,电子商务网站可以维持相对公平的竞争。

  所以,越来越多的珠宝玉器商对此开始跃跃欲试。此前一份来自佛瑞斯特研究公司的2016年的报告预测,到2020年,在线销售额将增长至少34%,达到5000亿美元以上。因此,拥有一个电子商店将使企业更贴近日益增长的消费群体——这类消费者在购买前喜欢依靠互联网进行研究。

  奢侈品顾问安德里亚·汉森表示:“以合理的价格提供优质产品更难,我们要通过便利、价值和无障碍环节为消费者带来一次愉悦的网上购物体验,从而建立自己商店的良好信誉。”

  彩色钻石有色玉石将迎来春天

  现在,珠宝玉器商们拥抱高端设计界已成共识:大量非白色的钻石的天然色调非常漂亮,它们应该得到推广。

  自然色钻石协会主席艾伦·布朗斯坦说。该协会是一个以出售稀有色彩如红色的钻石而闻名的组织。布朗斯坦表示,向消费者介绍这类钻石的一个好方法是:“这里是稀有的颜色,这里是其他颜色——请来对比看看它们谁更漂亮吧。”

  圆环形造型将兴起

  这个简单的圆圈不断地被改造,在2018年也不例外。几年前,卢卡雷利·克寇因佩戴的多环戒指首次亮相,激发了人们对几何风格的新一轮追捧,而拥有天生圆润形态,自然而然地融入了这场圆形的革命中。

  一些迪斯科球主题的混合搭配也出现了——像是现身2017年高级定制珠宝玉器展上的卡雷勒佩戴着非传统形状的环形耳环(带有小型的哈吉风格的数字小坠饰)。这种风格也在近两年蓬勃发展起来。可以说,现在正是环圈回归的时候,环套环、大圆环等款式将搭配各种坠饰再次亮相众人,同时,圆环也像神圣婚戒一样象征着永恒。

  打造堆叠层次感

  堆叠层次风格是一种经久不衰的外观,专家认为,可堆叠式会更引人注目。同时,这种夸张的层次感也使得这种堆叠款成为近些年送礼的首选之一。另外,消费者越来越随意搭配的消费观,使得零售商必须学会多层次搭配的方式来满足消费者日益变化的需求,同时这些单品可以单独佩戴,也可以组合佩戴,材质不用多珍贵,但一定要有设计感。

2018年中国黄金珠宝首饰行业市场发展趋势分析

  一、消费能力奠基,个性消费兴起

  借鉴日本,伴随消费群体迭代、新兴人群边际消费倾向增加以及地产财富效应凸显,个性化消费品类的代表——珠宝首饰在20 世纪80 年代迎来高速增长期。1980-1991 年为日本珠宝首饰的黄金发展周期,在此期间行业规模以近10%的平均增速高速成长,伴随日本消费者的消费能力和消费倾向的强化:宏观层面:1978 年日本人均GDP 跃过8000美元,地产/股市财富效应凸显,私人消费对经济增长的拉动作用显著;微观层面:家庭规模缩小、个人消费比例提升,女性就业比例提升使得自我犒赏需求凸显;此外,尽管80 年代日本GDP 增速换挡,出生于60-70 年代战后日本经济高速成长期的人群在80年代逐步成年,这部分人群因成长环境相对上一代更为优沃,因此拥有更高的边际消费倾向以及个性化消费需求。以上因素共同促进以珠宝首饰为代表的个性化消费品的蓬勃发展。

  日本珠宝首饰市场规模(单位:亿日元)

  资料来源:公开资料整理

  日本GDP 增速(现价)(%)和人均GDP(日元)

  资料来源:公开资料整理

  长期来看,现阶段中国消费者财富积累和代际更替使得边际消费倾向提升,以珠宝配饰为代表的个性化消费品类有望类比日本80 年代,持续享受较快速增长。国内部分省及直辖市人均GDP 已超过或接近8000 美元,2016 年以来城镇人均可支配收入同比增速已先行改善,消费能力初具;同时,2015 年以来房地产价格上涨带来地产财富效应,进一步增强消费者消费意愿;而从代际更替来看,80、90 后逐渐成为消费增长的重要动力,这部分人群父母代家庭财富积累、成长环境更为优沃、消费倾向更高, 18-35 岁消费者对城市消费的贡献日益显著。上述因素共同使得以珠宝首饰为代表的凸显个性化需求的消费品具备快速增长条件。

  城镇居民人均可支配收入先于人均消费性支出改善

  资料来源:公开资料整理

  18-35 岁消费者在城市消费额度(万亿美元)中占比显著提升

  资料来源:公开资料整理

  2005 年以来国内房价指数涨幅及沪深300 半年度涨幅

  资料来源:公开资料整理

  二、消费习惯演进,镶嵌珠宝向好

  具体到目前国内黄金珠宝行业发展周期,行业正处于短期企稳复苏、且未来增长可持续的阶段,主要基于:消费需求有望逐步替代保值需求成为黄金珠宝市场增长的核心驱动力,行业有望更加拟合消费升级趋势:因金价大幅波动影响黄金消费需求,而黄金饰品在我国黄金珠宝市场中占比50%以上,加之,廉政政策挤出部分中高端消费泡沫,使得黄金珠宝行业从2014 年以来增速有所调整,但2016 年以来行业已呈改善趋势,看好黄金珠宝行业长期增长空间,原因有二:

  2007 年至今国内黄金珠宝市场规模及增速(右轴)

  资料来源:公开资料整理

  2007 年至今国内限额以上黄金珠宝销售额及增速(右轴)

  资料来源:公开资料整理

  第一,珠宝首饰品类在中国消费者中的渗透率远未饱和:从宏观层面论述大部分消费者业已具备黄金珠宝消费能力,而对比海外,我国人均珠宝首饰消费金额仍存较大提升空间;

  2014Q2-2017Q3 周大福内地季度黄金和珠宝镶嵌同店增速

  资料来源:公开资料整理

  钻石饰品作为相对高端的镶嵌品类,渗透率较低且有望长期受益于品质消费升级趋势。黄金珠宝市场按产品类型可分为黄金饰品、镶嵌饰品、pt/k 金饰品,占比分别为52%、28%和20%,镶嵌饰品单指镶嵌有钻石或宝石、玉石的饰品,按该比例测算并以2017 年市场容量为基础,镶嵌饰品市场规模约为1800 亿左右,钻石饰品从属镶嵌饰品类目,,2016 年中国钻石饰品市场规模约600 亿。2008-2013 年行业规模增速中枢保持在15%左右,而从2014 年开始,钻石饰品销售规模增速趋于收敛,短期来看,钻石消费阶段性因宏观经济增速放缓、廉政政策影响中高端消费倾向等因素面临增速下行压力,而长期看,随负面因素边际弱化、钻石消费有望再度顺应品质消费升级趋势获增长空间,具体来看:

  周大生招股书披露的按产品划分的中国珠宝市场销售额情况占比

  资料来源:公开资料整理

  钻石饰品在婚庆消费中的渗透率不断提升:虽然人口结构变化导致结婚对数数量近年来略有减少,但结婚登记对数的负增长并不太可能导致婚庆钻石消费规模的缩小,核心原因在于结婚消费中钻石的渗透率对比发达国家还处于较低阶段,目前中国结婚人群中钻石的渗透率约为50%,美日高峰时期结婚钻石渗透率约接近80%;而随80、90 一代逐步进入适婚年龄,这部分人群从小已建立起较好的钻石消费意识,标志性事件为1993 年De beers 将“钻石恒久远,一颗永留存”的广告语引入中国,消费钻石的意愿相对高于上一代人,因此钻石饰品在婚庆消费中的渗透率有望提升。

  2008 年以来中国结婚登记对数和增速

  资料来源:公开资料整理

  美国、日本和中国结婚人群中钻石的渗透率

  资料来源:公开资料整理

  钻石非婚庆类需求占比提升:女性就业比例提升、千禧一代相对较强的钻石消费倾向,使得钻石的自我犒赏需求不断释放,而自我犒赏消费相对于婚庆消费而言,消费频次更高,有望成为钻石消费的又一重要增长动力。三四线城市消费升级:在一二线城市钻石消费市场趋于成熟的背景下,无论是从增长潜力,还是目前存量规模——三线城市钻石消费市场规模占比约43%、高于一二线城市,三四线城市钻石消费都有望成为钻石市场规模的重要增量。

  三、格局较为分散,品类渠道各异

  行业终端需求个性化且标准化程度相比其他消费品而言较低,使得整体黄金珠宝市场集中度偏低,黄金饰品由于相对标准化,龙头市场份额相对较高,镶嵌类饰品市场由于需求个性化更强,市场集中度相对更低,优质品牌市占率提升空间广阔。整体黄金珠宝市场市占率前三的企业为周大福、老凤祥600612)和周大生002867),周大福市场份额在8%以上,CR5 约为24%。

  品类结构和渠道模式共同决定黄金珠宝企业毛利率、周转效率等经营特点。国内黄金珠宝企业品类结构差异主要体现在黄金饰品的占比上,黄金饰品占比较高的企业,以老凤祥、周大福、豫园商城等为主,而非金饰品占比较高的品类主要有周大生、潮宏基002345)、莱绅通灵603900)、恒信玺利等,通常而言,黄金饰品毛利率相对较低、但周转率相对较高,非金镶嵌类饰品毛利相对较高、但周转率相对较低;从渠道模式上,直营和加盟为珠宝企业的两种渠道策略,周大福、周生生和外资品牌Tiffany 等,以直营渠道为主,凤祥、周大生、豫园商城和六福以加盟渠道为主,直营渠道直接面向终端渠道,加盟模式以批发货品给加盟商为主,因此通常意义上,品类相似的情况下,加盟模式毛利率相对更低,周转率相对更高,直营模式毛利率相对更高,但周转率相对更低。

白银产业链供需现状剖析及2018行情展望

  白银产业链供需现状剖析

  2000年到2012年的大牛市是中国发展推动的是真实需求,还有一个需求是金融需求,2003年格林斯潘放松金融管制,打开了投行进入大宗商品的门,03年下半年以来大宗商品有色金属的价格走出的10年的超级大牛市就是真实需求和金融需求叠加得到的结果。03年底04年初国际市场对大宗商品的调查表问的是机构对大宗市场是否有兴趣,如过有兴趣则占比多少,040506年比历逐步增加。巴克莱对于期货资金统计03年下半年不到200亿美元进入大宗商品市场。到了05年下半年超过500亿美元,增量前所未有。

  06年调查发生变化,问题变成策略是怎样的,以前策略时只做多,而06年后调查会问世做多还是做多做空两边。03年-06年金属价格单边上扬,06年后金属价格波动性大福提高。08年金融危机各国的QE使得商品市场出现纯投机资金,使得金属金融属性加剧,波动性上升。10到14年人民币单边升值带来大宗商品套利这项新业务,大宗商品成为人民币和美元跨境资本的载体。

  中国经济增长在2011年后开始放缓,12年后大幅下跌,使得真实需求的增量充分弱化。08年开始的金融监管体系进行改革,10年七月份奥巴马签署法案,11月巴塞尔协议三被签署,13年12月沃克尔法则标志着美国金融业面临严格监管。随着美国对制造业回归的需求,美国的操控造成了对大宗的操控使得消费者为此付出溢价成本。12年港交所收购lme宣布改变游戏规则,成为市场转折。12年后美国投行大幅削减大宗业务,最终使得多数投行只剩下了贵金属业务。由此由金融需求带来的价格变化从此也偃旗息鼓。12年到13年美国有宽松走向紧缩宣布大宗牛市结束。14年15年美联储推出QE美元大幅走强,中国需求下跌大宗商品价格大幅下跌。16年经济进入周期性复苏,结合中国从12年开始的去产能,15年经济工作会议提出的区产能和16年底的环保政策,工业金属价格逆转。对于贵金属,价格依然底部整理。

  下面和大家分享下白银产业链情况整个产业链情况。生产方面国内和国际不太一样,国际生产中独立银矿占1/3,而国内不太一样主要从铜铅锌衍生出来,和国内铜铅锌生产企业的原生铜铅锌生产情况相关很大。17年国内原生铜又5%增长,原生铅是23%下跌,原生锌是百分之2的下跌。今年一季度原生铜大概有10%增长,矿今年供应较好,所以企业并没有作很多的检修,而对于铅来说环保压力较大,检修压力较多,供应材料同比下降较为明确。原生锌10家大企业生产和去年大概持平,情况较好。银生产占比铅占58%,通过对于原料的估测原料的国内白银生产对进口材料依存度43%。国内前十家企业 16年产量上千吨2家 今年也是2家,但是前十家企业产量总合不到总量1/3, 集中度较低。

  消费在14年创下峰值,主要是价格下跌和现货首饰带来的增长。到了15年下跌,前面两项情况受到价格下跌带来的情绪影响。16年工业消费带来了恢复性增长,到17年工业拉动了增长使得同比增展6%。去年达到历史峰值6500多吨。

  去年光伏超过触头成为白银消费中第一占比消费,用银2020吨,去年国内新增装机和国际装机新高带来了这项需求。

  电池片产量去年80GW总用量达到30%增幅,国产化率大幅提升。14年前国内生产企业没有对光伏产业增长有反应,当时我们所用到的银粉主要通过国外进口过来。16年以来国内银粉市场化率提升使得国内银进入光伏行业消费,17年国产化率达到35%。今年一季度根据统计银粉统计有10%左右的增幅,硝酸银订单很好,主要就是银粉。

  触头下游应用领域很广,随着人生活水平提高用的装修用料更好选择品牌产品,其中有银基合金,工业生产电气控制用量提高,现在想配网用电方面转移,去年触头用银创下峰值。

  电子信息产业技术更新快,对于新产品的应用快。去年增量最大的是led,有个国产化率提升触摸屏30-40%,汽车50%,led较少。去年5G新增量10吨银浆,根据我们对5g发展规划看 到2020年浆的量50吨不是很大。今年市场大得是电热膜其在北方普及很好,由于对雾霾的担忧煤电方面应用仍有忧虑,而其能减缓这部分的担忧。南方更方便家庭使用。

  首饰品跌幅下降为8%,总量800吨左右,3年最高1500吨,141516年都是两位数下跌,到17年跌幅下降,市场情绪的稳定,达到首饰行业的底部。

  从银币看由于对于人民币贬值担忧下降对这块的需求下降,避险需求下降。

  焊料绿色工程文,前年严格控制使得,含铅焊料量由较明显的下跌。环氧乙烷主要和回收企业有关,大家关注回收企业时1819年原来的大年,催化网回收的量会有较明显的体现。

  国内白银的供需中并不搭,国家统计局的产量中有明显的重复统计,不要贸然算供需平衡。

  国内银企投资情况投资在下降但投资结构向好,收入在改善。

  由于上期所库存下降带动,今年一季度下降2000多吨上金所下降300多吨,其它社会库存下降400多吨。去年上金所交割量大幅增加,今年交割量也大幅增长了小十倍,大量资金在上金所作递延。

  总结下来国际市场在去年有个逆转供应过剩,主要生产国在墨西哥秘鲁,大独立银矿在墨西哥,前三季度主要生产企业现金成本9%增长。主要消费国在中美,印度供应和消费比较集中,主要消费情况中首饰最多。

  国内库存一季度下降,国际库存一季度增加,对于今年银价一个压力,投机情绪看空,对于18年来看,依然维持供应过剩,过剩量和去年来看有所缩小,19年逆转为供应短缺,国内市场生产依然维持增长。光伏行业将继续维持良好的增长态势。电气行业和钎焊料因为终端市场的体量在,能够维持对白银的需求基础。电子行业有新技术、新产品带来的新增需求,也有因此产生的替代和单量的下降。饰制品方面,目前是在低位。未来,在设计、市场营销等的推动下,消费情绪有望逐步改善。

  17年白银价格依然维持底部驻底的情况,18年还是驻底的走势,从月线看从15年一直在底部运行有效突破后才会有趋势,今年压力主要来自加息动力来源于避险情绪。大方向看出现避险情绪强弱,终端基准平衡有无打破才是关键。

  从中美贸易争端对白银的影响,比较明显的反应在电子信息方面,华为对未来三个月出口订单预期下降。对于银浆需求下降硝酸银下降但向上游传导时间还要时间,其他触头合金并没有影响,从催化剂看国内出口关税增25%税时可能会向上传递到终端产品。

 

珠宝行业的“同质化”问题到底该如何解决?

  珠宝首饰产品的同质化,已经使众多珠宝企业陷入了低价格竞争的困局,要想从珠宝首饰产品同质化的困局中突围出来,珠宝企业必须采取差异化的工艺、差异化的产品组合、差异化的营销策略和差异化的服务等举措。

  在复合增长了十几年的珠宝行业就像这变换的季节,开始走进“冬天”时期;身为产业链条上游特别一环的珠宝设计师受其影响,处于一种尴尬的生存状态,而这种状态源自品牌商、工厂、终端零售商等各方压力所致。

  由于珠宝行业是比较传统的行业,圈外人难以深入了解,圈内人只能自行发展。这种半垄断容易造成行业链里技术分工片面化,尤其是在制造链上。在传统的技术分工里,设计师、起版师、镶嵌工、销售员都是独立的个体。

  珠宝设计师被迫分成零散的个体,成为企业获利的工具,从而减少与同行、消费者的交流。以深圳水贝珠宝圈为例,珠宝设计师主要顺从企业的安排,将利润最大化,供货商一直操控着珠宝的款式,忽视了与消费者的交流。

  基于设计师工作性质的局限,以及设计师面临的生存压力等问题,这种办法可望而不可即。相较上海、北京等地较为成熟的设计师,大多设计师被禁锢在狭小的城市圈子。事实上,无论上游、中游、下游,每一个处于珠宝生产链上的人理应意识到产品专利的保护。只有珠宝行业人人自觉、全面整合,珠宝企业才能“平安越冬”焕然新生”。

  珠宝行业的“脸盲症”

  珠宝制造工艺一直以来都非常成熟,各品类均能触类旁通,比如某宝18K明星爆款产品,可以衍生出其他佩戴部位,还有镶钻、黄金、玉石等多种变款。这种变化,直接导致了一款产品通吃全天下的现象。

  但是随着社会化发展提速,消费者的个性化需求也在变化。其从一味的追求潮流,开始注重个人表达,圈子内的认同感等等,这直接导致市场需求的圈层裂变。

  眼下不少企业则开始不断寻求竞争的差异化,甚至专注某一垂直细分领域,以此来满足特定用户群体的需求,进而在竞争激烈的市场环境中得以保住自身市场份额。他们认为,只有抓住细分人群的心理,企业才有可能在一片“红海”里搏出位,从而赢得消费者的青睐和肯定。

  瞄准消费升级方向,升级原有产品,适应新需求,拓展新市场

  这是所有珠宝从业者天天都在思考的问题。据调查,消费者在购买决策时,除了价格、款式、品牌外,其对工艺的注重已越来越高。也有商家也会质疑,店铺就告诉消费者褪色是正常现象,并且可免费换款,这种销售策略反正能让客户多次购买。但是珠宝作为奢侈品,如果佩戴一段时间就褪色,会不会伤害品牌口碑,消费者还会复购吗?

  比如花上千的衣服,穿了一段时间后就掉毛、起球等,这种伤害是隐性的,消费者并不会告诉你真实的内心想法。

  所以说,在走技术创新驱动工艺升级之路势在必行,只有这样才能成为珠宝行业内某一细分领域的领跑者。也只有依靠厂商们在技术上的创新积累,以及对待产品工艺上的较真态度,才能成就行业一大步。

  比如手机行业,07年iPhone横空出世时,消费者才知道手机原来还可以这样设计的。

  不过,从事珠宝行业的专业人士都明白,尽管我国珠宝行业有着年销售额5000亿元人民币的巨大市场容量,而且,这个额度还一直在快速的增长。

  珠宝行业品牌同质化、产品同质化、竞争低水平、企业管理水平落后等,一直在制约着这个行业更加快速健康乃至稳步发展的步伐。

  品牌同质化

  脑海中就想起来了周大福。周大福历史悠久,品牌发展稳健,业内享有盛誉。这十来年,各种以同款命名的珠宝品牌,数以百计。这些珠宝品牌对于周大福名称的模仿,一方面,是因为品牌创始阶段的功利匆忙。另一方面,还是源于品牌创始人骨子里企业文化定位的缺失和不自信。

  产品同质化

  你家出款金镶玉卖得不错,我家马上照搬款式生产投向市场。你家3D硬金的金猴挂坠市场反馈不错,我立马让加工企业倒个模子直接拷贝。找个珠宝市场转一圈,几十家品牌的主打产品,都是一个模子刻出来似的。

  竞争水平低,具体展现就是打价格战

  你卖一克黄金挣10元钱,我就挣8元;你挣8元,我就挣5元。最后,大家都在盈亏点上徘徊甚至亏损,步入恶性循环。

  企业管理水平落后

  更是中小型珠宝企业的通病。始创人是董事长,始创人老婆是财务总监,七大姑子八大姨当办公室主任销售总监后勤经理。企业到了一定规模后,发展上想迈上一个新台阶,就高薪聘请个职业经理人,负责企业的机构改革品牌定位终端打造。

  这些职业经理人,大多数干不久,根本无力推动这些家族企业的传统痼疾。无奈之中,纷纷辞职离去。

  所以,即便是金价回升,销售趋暖。众多中小型珠宝品牌,要想把自己的品牌,打造成全国知名的珠宝品牌,仍还有漫长曲折的道路要走。

  合理调整终端货品结构,尽量避免产品过于同质化。

  经常听行内人说这样一句话:货品结构决定利润空间。

  小编认为是很有道理的,一个人的骨骼决定其身高,一个企业的组织构架决定其发展前景。当然何为合理的货品结构不能一概而论,不同的区域市场状况不同,但是大体都是一致的。

  但是其本身很多机制是很不完善的。比如有的企业没有自己的生产加工中心,当然没有自己的生产加工中心也还可以用协议生产来解决,但是总得有自己的研发中心吧,单靠一帮人在外面“打游击”下散单来建立的自己的物流中心能不“同质化”吗?

  现在一些做得还算有规模的品牌都这样,终端的产品现状就可想而知了。

  篇末总结:

  所以在个人看来产品同质化并不可怕,可怕的是永远同质化;没有自己的特色产品就没有竞争力,没有竞争力行业就很难发展。为了企业自身的发展,也为了行业的进步,努力推行自主开发款式,公平合理的进行市场竞争才是行业发展之道。

中国(湖南)国际矿博会联合中国珠宝产业基地强强发声

  4月20日,第六届中国(湖南)国际矿物宝石博览会(以下简称“矿博会”)新闻发布会在深圳金展珠宝广场四楼新闻发布厅隆重召开。第六届矿博会将于5月18日至22日在湖南省郴州市举办。

  第六届矿博会组委会副主任、湖南省人民政府副秘书长黎咸兴为本次发布会发布新闻词并对第六届矿博会的情况及矿博会的主要亮点做重要的详细介绍。

  矿博会作为全球第三,亚洲第一的矿物宝石专业展会,从 2013 年开始,矿博会已连续举办五届,呈现出“国际化合作不断深化、专业化水平大幅提升、品牌化建设持续加强、标准化管理规范有序、市场化进程加速开放、产业化步伐稳步推进”六大特点,影响力直追美国图森展和德国慕尼黑矿物宝石展,为中国的珠宝产业和矿物产业的发展发挥了重要作用。

  第六届矿博会组委会副主任、郴州市人民政府市长刘志仁在新闻发布会上致辞并对郴州基本市情,以及经济社会发展特别是矿物宝石产业发展情况做重要的详细介绍。

  矿博会一直秉承“国际化、专业化、品牌化、标准化、市场化、产业化”的办展方向,力争为中国珠宝行业呈现一场更盛大、更精彩、更具有国际水平和影响力的矿物宝石盛会。深圳是中国改革开放的前沿,也是中国珠宝和宝石行业领域的前沿、世界著名的“设计之都”,是国家实施粤港澳大湾区战略的重要支点,选择在深圳金展珠宝广场举行第六届矿博会新闻发布会,让中国(湖南)国际矿物宝石博览会、深圳市珠宝产业基地强强联合发出最强音,以此为平台和纽带,在产业建设、开放型经济发展、对接“一带一路”,共建粤港澳大湾区等方面,共同为中国珠宝行业形成有效互动和良好互补。

  金展珠宝广场作为一站式综合珠宝产业平台,荣获了深圳珠宝消费教育基地、全国诚信示范市场、消费者信得过品牌、广东省诚信市场先进单位、深圳市诚信市场先进单位等荣誉称号。金展珠宝广场一直秉承着服务水贝、服务深圳、服务中国乃至世界珠宝的格局与理念,构筑联结中国珠宝及世界珠宝的桥梁,为更多品牌提供优质发展平台,坚持着“将深圳珠宝、中国珠宝推向世界”的信念,在博物馆建设方面不遗余力,打造全球珠宝产业大数据库,实现“世界的珠宝,珠宝的世界”宏伟愿景。

  省委宣传部副部长周湘、省国土资源厅党组成员、总规划师申志军、省国土资源厅科技与对外合作处处长宋琤、省委宣传部新闻发布处处长姚伟红、省政府办公厅秘书六处副处长陈杰、省国土资源厅办公室副主任张琳琳、省地质资源博物馆办公室主任陈艳红、郴州市政府党组成员、市政府秘书长黄泽生、市政府副秘书长王卫东、市国土资源局局长陈一华、驻广办主任李明、郴州市政府办公室副主任胡志华、市委宣传部外宣办负责人麻杰、市会展局局长何芳、市政府值班室副主任钟建志、市会展局副局长王昂、市国土资源局办公室主任张翼鹏、郴投集团副总经理李波、郴投集团办公室主任彭凯,哥伦比亚驻广州总领事 Andrés Felipe Vidal Silva  安德伟、巴西驻广州总领事馆副领事Wilson Domingues 威尔逊、伊比利亚美洲国家平台策划总监 Rafael Reyes 拉斐尔、伊比利亚美洲国家平台设计总监Mercedes Flores Vallejos 花梦思、西语国家主席联盟主席FRANCISCO GUAMAN 法兰. 古兹曼,以及金展珠宝广场总经理王振、金展传媒总裁许成溢等领导嘉宾出席本次新闻发布会。

  人民日报(人民网)、新华社(新华网)、中央人民广播电台(含新闻综合频道)、中央电视台、光明日报、经济日报、中新社、中国日报、中国青年报、科技日报、中国经济时报、中国国土资源报、中国矿业报、中国旅游报 、《宝藏》杂志、《中国会展》杂志;省直媒体,湖南日报及新湖南客户端、湖南人民广播电台、湖南卫视、湖南经视、红网及时刻客户端;广东媒体,南方日报、广州日报、深圳特区报、广东卫视、深圳电视台;港澳台媒体,香港文汇报、香港大公报、香港商报、凤凰卫视、凤凰网、澳门日报和郴州日报、郴州电视台、中国黄金报、中国宝玉石、国际珠宝网等众多国内外媒体受邀共鉴盛况。

  第六届中国(湖南)国际矿物宝石博览会新闻发布会由湖南省人民政府主办,郴州市人民政府、湖南省国土资源厅承办,金展传媒策划执行。