零售简报 当前位置: 深圳珠宝网 > 关于我们
2017年6月零售行情(上)

太原市黄金首饰价格创新高 市场差异悬殊下手需谨慎

最近一段时间,在地缘政治压力下,国际黄金价格刷新了1376美元/盎司的一个月高点。在此影响下,太原市黄金珠宝市场整体交易回暖,不少商家销售的千足金首饰价格一周上涨8元至10元每克,达到了年内的新高点。因为品牌、规模和实力的差异,不同的商家黄金销售价格相差达每克40元左右。

在经历三、四月份的大涨,五月份的冲高回落之后,进入六月份,受国际金价攀高影响,太原市千足金首饰价格重新回到了2017年最高点附近的位置。太原市新建路、柳巷等商圈里,本周金价平均报价为363元/克,比五月底上涨了8-10元/克。

不过,在一些品牌知名度小、店面规模不大的金店内,黄金首饰的报价则低了许多,平均比大品牌金店的报价低了30到40元每克。在开化寺街的一家小金店内,店方甚至打出了“庆开业,黄金每克328元”的条幅。

“小的企业因为进货渠道不同、黄金品质不同,就会以较低的价格销售黄金首饰,但是由此带来的质量水平难以保证。黄金首饰是贵重消费品,市民还是应该去品牌企业的销售场所选购,”省黄金行业协会资深专家李磊介绍,目前黄金市场价格不断走高,也会导致黄金首饰饰品鱼龙混杂,成色不一;所以要选购黄金还不能单看价格。

分析到黄金投资市场时,李磊表示,下半年黄金价格估计会在1180至1370美元的区间进行振荡,目前价格位于中间部分,冲高、下跌空间均存在。投资者和市民要注意市场风险。

不过总的来说,结合国际市场避险因素的存在,2017年下半年的黄金市场前景要比大宗商品市场更好,普通家庭投资者不妨在中线区间投资,围绕1200至1330美元,双向操作纸黄金(或纸白银)。这种操作方式可以有效兼顾到风险与收益。此外也可投资一些黄金投资方向的基金与黄金储蓄类产品,实现家庭资产的保值增值。

 

中国黄金市场现状分析

在众多贵金属中,黄金是集货币、金融和贵金属属性于一身的特殊商品,具有高度国际化、政治化、金融化的特点,不仅是全世界接受的支付手段,也是全球最重要的金融商品。那么,中国黄金市场现状是怎样的呢?

曾经,中国央行行长在伦敦金银市场协会上海年会上指出,中国黄金市场应当逐步实现三个转变:从商品交易为主向金融交易为主的转变、由现货交易为主向期货交易为主的转变、由国内市场向国际市场的转变。这段话简要概括了中国黄金市场的现状和特点,即以实物现货为主,市场封闭;同时也为其未来的发展趋势做了指引-黄金金融衍生产品为重点交易方式的国际性黄金市场。

现今的黄金市场主要分为商品性市场和金融性市场,而根据成熟的黄金市场经验来看,黄金金融衍生物在市场中所占有的份额高达90%以上,这意味着黄金金融衍生物的交易才是市场的主流。但是在中国,黄金市场依然停留在以实物商品交易为主的阶段。

以上海黄金交易所为例,尽管其黄金交易量在近些年有所突破,但较之伦敦黄金市场的交易量仍有一段很大的差距。究其原因,主要在于上海黄金交易所为场内交易,并以实物黄金为主,交易品种比较单一,交易机制不够健全。因此,上交所的交易缺乏投资目的的机构和个人参与,价格波动幅度和弹性较差,当国际金价大幅波动时,国内金价就会出现一定的套利机会。

此外,中国黄金市场是个相对封闭的市场,如金交所对于外资会员的审批比较严格,导致市场缺乏国际报价机构的参与,造成国内黄金市场价格不能完全与国际市场接轨,有时甚至相背离。

当然,随着中国黄金投资市场的发展,投资者的需求日渐趋于多样化,他们不再满足于进行场内撮合交易,更多的投资者将目光投向了黄金做市商。那么,伴随着金价的逐渐攀升,国内黄金市场日趋火热,也将为黄金做市商的蓬勃发展带来机遇。

 

黄金涨势凌厉 避险品百家争鸣

作为传统的市场大戏,美国劳工部上周五公布的非农数据大爆冷门,使得美联储今年的加息路径再迎变数,美元“指挥棒”急剧跳水,黄金一柱擎天。不仅如此,近期地缘政治风险升温,更是使得黄金反弹坦途锦上添花,截至中国证券报记者发稿时,国际金价已创下七周新高。

在黄金的带领下,白银、钯金乃至被誉为“数字黄金”的比特币也是百花齐放,你方唱罢我登场。

美元惨遭伏击黄金一柱擎天

国际金价强势格局难挡。周二,现货黄金价格震荡上行,截至中国证券报记者发稿时,国际金价升破1290美元/盎司,创下七周新高;COMEX黄金期货主力合约价格也升破1294美元/盎司,自5月11日起累计涨幅约6%。

“支撑金价6月持续反弹的动力主要是美国5月非农数据意外下滑,导致美联储加息预期快速回落。”光大期货 分析师展大鹏表示,5月非农就业报告公布之前,市场几乎肯定美联储将在6月议息会议上宣布进一步加息。但本次非农就业报告令市场非常失望,也使得市场对此前美联储加息预期产生一定疑问。

上周五,美国劳工部公布的数据显示,美国5月非农就业人口增加13.8万,远不及预期的18.2万,薪资增速表现疲软。非农数据公布后,CME FedWatch根据联邦基金期货 利率计算得出,交易员预计美联储6月加息的概率为87%,略低于非农数据前的89%。不仅如此,周一公布的数据显示,美国5月服务业活动放缓,新订单大幅减少。业内人士指出,目前市场对美联储的关注点已转移至9月、12月甚至明年的加息可能性上。在目前的情况下,即使美联储没有推迟6月加息,惨不忍睹的非农数据可能让美联储放弃9月加息的计划。

  值得注意的是,一般与黄金呈跷跷板关系的美元指数近期一路走弱。截至记者发稿时,美元指数报96.715,一度跌至96.534的近八个月新低。金石期货分析师黄李强表示,美元指数持续下跌,一方面是由于 美国经济数据表现不好,另一方面则是因为市场对于美联储加息的预期下降。虽然近期经济数据表现不佳,但由于5月议息会议上美联储已向市场传达出6月加息的意向,因此美联储6月加息的概率仍较大。

美尔雅期货黄金分析师韩骁预计,今年美联储下半年仍将有两次左右的加息措施,但加息带来的影响力将会逐渐减弱。

美元指数跌至阶段新低,相对应的是欧元稳步上行。北京拙扑投资研究员原欣亮表示,欧元对美元从年初起就开始上行,由于欧央行的货币政策逐步紧缩,4月中旬以来更是一路冲高,欧元对美元4月中旬至今上涨了6%。欧洲央行将在6月8日召开货币政策会议,消息人士称欧洲央行决策官员对经济的乐观,这带动了欧元一路冲高。

风险事件锦上添花黄金净多头增加

除了美元这根指挥棒,突然抬升的避险情绪也在金价反弹中扮演了锦上添花的角色。广东盈瀚投资有限公司总经理罗茜指出,当前风险事件不断,避险情绪持续高涨,使得黄金价格持续反弹。“上周末英国伦敦的恐怖袭击使英国保守党的领先优势进一步降低,进而使得大选结果更加难以预测。同时,本周一沙特等国突然宣布与卡塔尔断交,使得中东地缘政治风险重新升温,避险情绪抬升为黄金提供了有力支撑。”

“美国政治经济不确定性、欧洲大选年及近期英国在曼彻斯特和伦敦的多起恐怖袭击事件,都加深了市场对于动荡环境的认识,提升了市场的避险需求。”原欣亮也表示,目前来看,市场吸收了上周末伦敦恐怖主义袭击事件的影响,黄金创下阶段新高。目前投资者正等待本周后期的欧洲央行会议与英国大选结果,避险需求仍存。

从资金动向来看,美国商品期货交易委员会(CFTC)上周五发布的报告显示,截至5月30日当周,黄金投机性净多头增加7323手合约至167090手合约。上述持仓报告显示,报告期内投资者看多黄金的意愿回升。另外根据最新的黄金 ETF持仓报告,持仓未做增减,并未延续之前的减持趋势,显示目前投资者对未来黄金走势抱有较强信心。

整体来看,2016年四季度以来,由于市场预期美国不但开始加息,而且加息的进程会加快,黄金净多持仓开始大量下降。今年1月,随着美国首次加息尘埃落定,净多持仓有所增加。但目前临近6月议息会议,黄金净多持仓却在增加。黄李强表示,这进一步说明美国市场对于6月加息预期下降,部分主力资金开始押注美国6月推迟加息。

避险品种百花齐放

目前金银比价大致为73左右,处于20年以来的相对高位。根据过去20年历史数据的统计,金银比价大部分情况维持在50-70之间,可见当前金银比价相对历史过高,存在回归均值需求。罗茜表示,未来白银走势将有大概率强于黄金走势。

黄李强也指出,通常来看,黄金的金融属性强于白银,而白银的商品属性强于黄金,因此在经济较差的时候,市场避险情绪较强,而对贵金属的实际使用需求较低,这是近几年黄金与白银的比值较高的原因。但短期来看,在美国加息的不断影响下,黄金受到的压制大于白银,因此近期金银比价不断下降,可以尝试空黄金多白银操作,不过要注意空间相对有限。

不过,展大鹏表示,白银跟随黄金涨跌格局未变,但从近期涨跌幅度来看,上涨弱于黄金,下跌则强于黄金,主要还是在于白银避险属性弱于其商品属性。市场对美股和美债高位恐慌下,资金加大黄金配置,使得黄金热度不减,但对白银而言,这种避险属性偏弱,高库存高基差下反而存在下行风险。

除了黄金和白银,贵金属家族中,钯金走势更是强劲。目前,钯金已连续9日上涨,并创近两年新高,后市或仍有较大上涨空间。

还值得关注的是被誉为新一代避险品种的比特币。受卡塔尔断交风波影响,比特币一举收复上周跌幅,并创出历史新高,今年以来累计涨幅超170%。特别是日本于4月将比特币作为合法支付方式后,日韩两国比特币交易价格大幅上涨,大幅溢价带动全球比特币市场上扬。不过业内人士提醒,比特币作为一种新型资产,投资需十分谨慎。

韩骁认为,“今年可能是风险事件多发的一年,黄金毕竟‘姜还是老的辣’,避险作用相对于白银、钯金、比特币等还是强很多,建议仍已投资黄金为主。”

 

如何用黄金保障资产市场的“气候变化”

资产市场越来越笼罩在“气候变化”的阴影下,黄金则是对抗这种变化的有力工具。

美国总统特朗普宣布退出《巴黎协定》让全球致力于保护环境和防止气候变化的人大失所望。不过在资产市场也越来越笼罩在“气候变化”的阴影下,黄金则是对抗这种变化的有力工具。

毫无疑问,目前的全球市场处于“晴空万里”中,但是“过热”与“极端天气”的危险始终存在。自2008年全球危机以来,美国经济经历了第二次世界大战后第三长的经济扩张期,在长期繁荣的推动下,美国股票类资产价格处于历史最高水平,而波动幅度却很窄,呈现一种“令人恐惧的寂静”的态势。而就在这片寂静当中,需要听到黄金的声音,已让“好气候”能够延伸。

以美元计价的黄金从今年年初以来涨幅超过10%,这一涨幅看起来不错,但和其他种类资产相比就有些略显不足。因为在市场乐观情绪高涨的时候,黄金本身就是一种并不起眼的资产。

市场的情绪乐观很大程度上来源于对美联储的信心,因为从过去9年的历史经验来看,每次市场出现灾难时,无论是“直升机本”还是“耶伦女王”执掌的央行都会出手相救。因此在美联储的“隐形背书”下,市场的风险偏好被放大。

虽然美联储在6月中旬仍可能进一步加息,但总的来说全球央行的印钞机仍没有停下来。在今年第一季度,全球央行就发行了近1万亿美元的货币,如果将这笔钱换成黄金的话,足够给全球每个人都分上3克。不过事实上这些钱大部分被用于购买金融资产,直接推动了资产价格。不过这造成一种新的风险,及本世纪以来出现第二次由于货币通胀带来的泡沫。

在这种情况下,目前的问题不是由于央行背书带来的危机会不会到来的问题,而是到来时间的问题。而且这种泡沫破裂的时间可能会在不久后到来,因为目前市场中已经显示出一些迹象。比如对美国经济前景不乐观的声音与去年同期相比在增大。美国第一季度国内生产总值初值年化季率仅增长0.7%,创3年来新低。虽然有人解释是“季节性原因”导致数据不佳,不过第二季度的数据会带来新的佐证——进一步证明美国经济风险加大,或者是说明这只是“阴转晴”。

如果是后者的话,那么金价不会大涨大跌,在过去半年里上涨约十个百分点的势头也难以延续,金价很难突破每盎司1400美元关口,但掉下每盎司1050美元也同样不易。不过即使在一个相对温和区间内波动,也并不意味着黄金也处于“寂静期”,因为过去两年里市场展示出的一个特质就是,“黑天鹅”总是会从人们始料未及的地方飞出来。

而如果美国经济数据证明前景难料的话,那么金价无疑会有进一步突破的空间,即使美联储和其他央行再次联合出手刺激经济也难阻这一势头。因为投资者在危机中学到的另一个教训是,在“令人恐惧的寂静”被打破后,而在美联储出手相助前,市场早就已经出现大跌了,因此需要主动在资产配置方面加一份“保险”。在预防资产市场的“气候变化”方面,黄金则是不错的选择。

零售行情